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张尧浠：美CPI全面降温美联储放鸽、金价看涨前景转强

上交易日周四(7月11日)：国际黄金/伦敦金强势反弹，一举刷新上周高点，并较大幅收阳，多头力量增强，虽ZZ指标早已显示触顶，但预计如有回落，也是将保持在60日或100如均线上方，整体方向仍以看涨上行为主。

具体走势上，金价自亚市开于2371.06美元/盎司，即直接先行录得日内低点2370.97美元，则保持回升运行，到午间13点半至美盘开盘前处于2378-2384美元区间盘整运行；

之后，美盘开盘，多头迅速爆发拉升，突破2400美元关口至2410美元一下，虽遇阻回落至2396美元附近，但走势再度发力，至23点半时段录得日内高点2424.13美元，最终遇阻回撤，处于2414美元附近震荡盘整，最终收于2415.16美元，日振幅53.16美元，收涨44.1美元，涨幅1.86%。

影响上，日内白盘受到支撑买盘，以及美元指数开盘先行走弱的提振下，先行回升走强运行，到晚间美盘开盘，美国6月CPI全面利好，通胀普遍降温，进一步提振了美联储官员的信心，即美联储可能很快降息。打压美元指数迅速坠落，短线走低40余点，金价也就此大幅反弹，虽就此明显回撤，但由于美联储官员表达了鸽派的降息观点，又助力金价再度走强，触及日内高点，最终在美元指数自日低点有所回升，金价也有所回撤，但仍收取明显涨势。

展望今日周五(7月12日)：国际黄金开盘延续昨日尾盘回撤之力先行走弱，美元指数也延续昨日尾盘回升之力先行走强，对其金价产生压力，日内短周期也显示金价有回落的空间和调整需求，但后市前景仍然看涨，故此，在先行关注回落需求后，仍可再度看涨。

美元指数日图虽有回升需求，但也处于回落趋势之中，上方面临5-10日均线压力，布林带开口向下，附图指标维持空头信号发展，周图也自跌破中轨线后持稳走弱，暗示后市仍有偏空走低为主，将会对金价产生支撑；

美债10年期收益率日图昨日大幅回落收跌，进一步刷新近3个多月的低点，空头力量增强，短期均线施压加大，布林带倾向下发展明显，附图指标维持空头信号发展，周图也持稳于5-10周均线下方，附图指标维持空头信号发展，暗示后市仍有走低的空间和力度，将会对金价造成支撑，因而日内或短期的止跌回升需求，都将有限，所以，金价日内的回落空间也将有限，操作仍将以回落触及支撑低多为主。

日内将重点关注美国6月PPI年率及月率，以及美国7月一年期通胀率预期初值和美国7月密歇根大学消费者信心指数初值。市场预期PPI整体升高，减弱昨日CPI的利好动力，对金价产生利空，以及之后数据通胀一年期预期和消费者信心指数料将走强，也将限制金价多头，使其走出回撤收跌行情，并有收复周四涨幅的概率。

但根据昨日CPI来看，PPI数据或将降低而利好金价，通胀昨日CPI全线利好，所以，就是晚间数据打压金价回落收跌，到下周开盘，依然还是可以以震荡看涨为主。

基本面上，虽然本周初先行回落走低，但受到支撑买盘，以及鲍威尔言论美联储在通胀方面取得了相当大的进展，在降息之前不需要通胀率低于2%，也在一定程度上缩减了降息到来的周期，并对9月份降息的预期有所提振，令金价止跌于5-10周均线支撑，并触底回升；

同时昨日美国6月未季调核心CPI年率录得3.3%，低于市场预期的3.4%，回落至2021年4月以来最低水平。6月季调后核心CPI月率录得0.1%，为2021年8月以来最小涨幅。核心指标比整体CPI更能反映潜在通胀。

这些数据进一步证明，通胀在年初急剧上升后，已恢复下行趋势，另外，上周公布的报告显示，失业率连续第三个月上升，显示更广泛的经济活动似乎正在放缓。美国经济已经走弱，而且通胀率也在下降。这些数据应该会让美联储在今年晚些时候继续降息。

再加上昨日芝加哥联储主席古尔斯比：6月的通胀报告非常出色，根据数据情况，可以考虑一次降息或者一系列降息。旧金山联储主席戴利：综合各项数据，可能有必要对货币政策进行调整，今年降息1/2次适宜。圣路易联储主席穆萨莱姆：近期数据表明通胀取得进展。

所以，下半年整体走势，只剩下震荡或持续走强这一条道路。除非美联储意外加息或者是继续释放强劲的鹰派言论。

技术上：月图级别，金价虽连续三个月收取强劲的见顶看空形态，但其走势稳于5月均线之上，保持着回升趋势不变，空头力量则未能进一步增强，本月走势也再度发力反弹，目前已运行在2400美元上方，见顶看空预期被明显削弱，如本月持稳动力，收线在此关口上方，后市将直接再度开启一波牛市，去触及2500美元或者是更高位置。反之如跌破5月均线收线，则重回高空看跌等待触及2200美元，但目前来看此概率较小。